Page 92 - LISI GROUP - Document de référence 2012

LISI DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2012
92
5
Facteurs de risques
2.6 Les autres risques
2.6.1 Risques liés aux matières premières
Le Groupe LISI est potentiellement exposé aux variations de
prix de certaines matières premières (acier, alliages, matières
plastiques, aluminium et titane) utilisées dans le cadre de ses
activités. Toutefois, le Groupe estime que de telles hausses
ne sont pas susceptibles d’avoir une incidence défavorable
significative sur ses résultats. En effet, certains contrats
commerciaux comprennent des formules de révisions de prix
permettant de faire évoluer les prix de vente en fonction de
l’évolution des matières premières. Les approvisionnements
portent sur des périodes limitées encadrées par des contrats
dont les prix sont garantis. Au 31 décembre 2012, le Groupe LISI
n’utilise pas d’instruments financiers pour gérer son exposition
à terme aux variations de prix de ces matières premières. Il peut
néanmoins bénéficier d’accords avec les fournisseurs pour se
couvrir sur des durées annuelles ou pluriannuelles pour limiter
l’impact des fluctuations des minerais.
2.6.2 Risques énergétiques
Pour couvrir ses coûts énergétiques, le Groupe a souscrit
un contrat de fourniture avec EDF relatif à ses sites français
(contrat à échéance 2015).
Pour les sites étrangers, des contrats similaires ont également
été mis en place notamment en Allemagne et au Royaume-Uni.
2.6.3 Risques commerciaux
Pour mémoire, le Groupe fabrique plusieurs milliers de
références différentes à partir de nombreuses matières
premières (aciers, alliages, aluminium, matières plastiques
diverses, titane, etc.) et par le biais de technologies variées
(forge à froid, forge à chaud, formage, usinage, découpage-
emboutissage, injection plastique, traitements thermiques et
traitements de surface). Le risque commercial est de la sorte
réparti sur un nombre considérable de produits fabriqués dans
les 38 sites mondiaux du Groupe. Les principales familles de
produits sont élaborées en co-développement avec les clients,
le chiffre d’affaires des produits brevetés restant secondaire
dans le total des ventes consolidées.
2.6.4 Risques liés aux clients
Sur la base des chiffres 2012, seuls 7 clients dépassent 5 %
des ventes consolidées du Groupe. Les 10 premiers clients
représentent 51,5 % du total des ventes ; dans cette liste
figurent des comptes clients des 3 divisions, LISI AEROSPACE,
LISI AUTOMOTIVE et LISI MEDICAL. Le montant de 75 % des
ventes est atteint avec le 38ème client.
Les chiffres d’affaires des 3 premiers clients évoluent comme
suit :
2012 2011 2010
CLIENT A 15,1 % 12,0 % 7,8 %
CLIENT B 8,7 % 8,3 % 9,0 %
CLIENT C 6,1 % 7,1 % 6,9 %
2.6.5 Risques liés aux produits
Le Groupe LISI est exposé aux risques d’actions en garantie
ou en responsabilité de la part de ses clients au titre des
produits vendus. Il est également soumis aux risques d’actions
en responsabilité en cas de défaut des produits provoquant
des dommages. Pour se prémunir de ces risques, comme
il est décrit au paragraphe 3 ci-dessous, le Groupe LISI
est couvert par une assurance responsabilité civile pour
l’utilisation des produits après livraison. La responsabilité
du Groupe LISI se limite souvent au respect du cahier des
charges ou des spécifications définies par le client ; elle ne
peut pas être étendue à la maîtrise de l’application. Toutefois
la police d’assurance souscrite pourrait ne pas être suffisante
pour couvrir l’ensemble des conséquences financières liées
à de telles réclamations en particulier aux Etats-Unis. C’est
pourquoi la division aéronautique a constitué une provision
complémentaire pour risques produits à hauteur de 1 % du
chiffre d’affaires de l’activité « Fixations ».
2.6.6 Risques liés aux fournisseurs
D’une manière générale et compte-tenu du caractère de
ses productions, la société ne dépend d’aucun fournisseur
ni d’aucun sous-traitant stratégique exclusif. Les principaux
fournisseurs sont ceux chez qui le Groupe approvisionne ses
matières premières.
La sous-traitance, essentiellement d’ordre technique, concerne
en premier lieu des opérations spécifiques de traitement
thermique et de finition (traitement de surface et assemblage),
sachant que le Groupe est la plupart du temps intégré. Pour
l’exercice 2012, l’ensemble des multiples opérations sous-
traitées par les sites du Groupe représentait environ 5,9 % du
chiffre d’affaires consolidé.
2.6.7 Risques de change
Le Groupe peut avoir certaines expositions aux variations de
monnaies comme le dollar américain, le dollar canadien, la
livre sterling, la livre turque ou encore le sloty polonais. Afin de
baisser ce niveau de risque, le Groupe LISI couvre le risque de
variation en utilisant des instruments utiles comme la vente à
terme à un cours fixe pour un montant estimé correspondant
à son exposition finale (voir note sur couverture dans l’annexe).
Le détail de ces risques figure au chapitre 3 paragraphe 2.4.