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LISI 2016 DOCUMENT DE RÉFÉRENCE
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les survaleurs des UGT d’un secteur opérationnel ont été réaffectées
au niveau de ce secteur opérationnel, respectant donc toujours les
dispositions d’IAS 36.80 (b) ;
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les tests sur les actifs non courants, hors goodwill, sont toujours
réalisés au niveau des UGT ;
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aucune modification n’a été effectuée à l’information sectorielle
présentée en application d’IFRS 8.
Par ailleurs, ce changement de méthodologie ne modifie pas les
conclusions du test de dépréciation. En effet, basés sur l’ancien découpage
les tests n’auraient pas donné lieu à la constatation d’une dépréciation.
Les valeurs nettes des survaleurs se répartissent au 31 décembre 2016 de la manière suivante :
(en milliers d’euros)
Division
LISI AEROSPACE
Division
LISI AUTOMOTIVE
Division
LISI MEDICAL
Total
Groupe LISI
Survaleur nette
144,6
61,6
94,2
300,4
Immobilisations incorporelles
à durée d’utilité indéterminée
Néant
Néant
Néant
Néant
Marques
Néant
1,6
Néant
1,6
Résultat du test de dépréciation
Pas de perte de valeur
Pas de perte de valeur
Pas de perte de valeur
Hypothèses clés
Flux de trésorerie à un an
Prévisions
Flux de trésorerie à quatre ans
Plan stratégique à 4 ans Plan stratégique à 4 ans Plan stratégique à 4 ans
Taux d’actualisation après impôt
6,66 %
8,15 %
4,77 %
Taux de croissance des
flux non couverts par les hypothèses
budgétaires et stratégiques
2,00 %
2,00 %
1,90 %
Sur la base du même découpage, les valeurs nettes des survaleurs se répartissent au 31 décembre 2015 de la manière suivante :
(en milliers d’euros)
Division
LISI AEROSPACE
Division
LISI AUTOMOTIVE
Division
LISI MEDICAL
Total
Groupe LISI
Survaleur nette
149,9
61,6
48,8
260,3
Immobilisations incorporelles
à durée d’utilité indéterminée
Néant
Néant
Néant
Néant
Marques
Néant
2,4
Néant
2,4
Résultat du test de dépréciation
Pas de perte de valeur
Pas de perte de valeur
Pas de perte de valeur
Hypothèses clés
Flux de trésorerie à un an
Prévisions
Flux de trésorerie à quatre ans
Plan stratégique à 4 ans Plan stratégique à 4 ans Plan stratégique à 4 ans
Taux d’actualisation après impôt
6,74 %
7,92 %
6,66 %
Taux de croissance des
flux non couverts par les hypothèses
budgétaires et stratégiques
2,00 %
1,80 %
1,90 %
Conformément à la norme IAS 36 « Dépréciation d’actifs », les
goodwill ont fait l’objet de tests de valeur au 31 décembre 2016.
Ces tests, conformément à la note 2.2.8.5, ont été pratiqués au niveau
de chacun des groupes d’unités génératrices de trésorerie (UGT)
correspondant aux divisions. Les regroupements d’unités génératrices
de trésorerie (UGT) sont déterminés conformément au reporting
opérationnel, et leur valeur recouvrable est déterminée sur la base
d’un calcul de valeur d’utilité. Chaque valeur d’utilité est calculée à
partir de l’actualisation, aux taux mentionnés ci-après, des cash-flows
d’exploitation prévisionnels après impôt. Les projections de flux de
trésorerie sont déterminées à partir des données budgétaires et des
plans stratégiques à 4 ans approuvés par le Conseil d’Administration.
Au-delà de la cinquième année, la valeur terminale est évaluée
sur la base d’une capitalisation à l’infini des flux de trésorerie. Les
hypothèses clés sont notamment relatives à l’évolution du chiffre
d’affaires au regard du carnet de commandes et des contrats cadres
signés par le Groupe le cas échéant, au taux de résultat opérationnel,
au niveau d’investissements de renouvellement et à la détermination
des éléments de variation du besoin en fonds de roulement. Les
hypothèses sont notamment établies sur la base des observations
des précédents cycles d’activités sur les différentes activités ainsi que
sur des études de marché externes et de la sensibilité des données
contractuelles de l’environnement de chaque division. Il est précisé
que ces hypothèses sont la meilleure appréciation possible de la
situation des marchés à la date de leur préparation et qu’elles tiennent
compte de l’orientation des marchés pour les années 2017 à 2020.
La détermination des taux de croissance perpétuelle et des taux
d’actualisation retenus sur les différents regroupements d’UGT a été
réalisée à l’aide d’un expert indépendant.
états financiers consolidés
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