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LISI 2016 DOCUMENT DE RÉFÉRENCE
Les taux d’actualisation après impôt ont été retenus sur la base d’une appréciation des risques spécifiques à ces activités.
31/12/2016
31/12/2015
Taux de
croissance
perpétuelle
Taux
d’actualisation
Taux de
croissance
perpétuelle
Taux
d’actualisation
LISI AEROSPACE
2,00 %
6,66 %
2,00 %
6,74 %
LISI AUTOMOTIVE
2,00 %
8,15 %
1,80 %
7,92 %
LISI MEDICAL
1,90 %
4,77 %
1,90 %
6,66 %
31/12/2016
Taux d’actualisation
Taux de croissance à l’infini
Flux de trésorerie
Taux d’EBITDA
Taux
retenu
(en %)
Augmentation du
taux d’actualisation
nécessaire afin que
la valeur recouvrable
soit égale à la valeur
comptable (en
nombre de points)
Taux
retenu
(en %)
Diminution du taux
de croissance à
l’infini nécessaire
afin que la valeur
recouvrable soit
égale à la valeur
comptable (en
nombre de points)
Diminution des
flux de trésorerie
nécessaire afin que
la valeur recouvrable
soit égale à la valeur
comptable (en %)
Taux
retenu
(en %)
Diminution du
taux d’EBITDA
nécessaire afin
que la valeur
recouvrable soit
égale à la valeur
comptable (en
nombre de points)
LISI AEROSPACE
6,66 %
1 027 2,00 %
(2 325)
(70,4 %)
(1 153)
LISI AUTOMOTIVE
8,15 %
228 2,00 %
(397)
(29,2 %)
(245)
LISI MEDICAL
4,77 %
418 1,90 %
(611)
(62,3 %)
(680)
31/12/2015
Taux d’actualisation
Taux de croissance à l’infini
Flux de trésorerie
Taux d’EBITDA
Taux
retenu
(en %)
Augmentation du
taux d’actualisation
nécessaire afin que
la valeur recouvrable
soit égale à la valeur
comptable (en
nombre de points)
Taux
retenu
(en %)
Diminution du taux
de croissance à
l’infini nécessaire
afin que la valeur
recouvrable soit
égale à la valeur
comptable (en
nombre de points)
Diminution des
flux de trésorerie
nécessaire afin que
la valeur recouvrable
soit égale à la valeur
comptable (en %)
Taux
retenu
(en %)
Diminution du taux
d’EBITDA nécessaire
afin que la valeur
recouvrable soit
égale à la valeur
comptable (en
nombre de points)
LISI AEROSPACE
Cellule USA
6,74 %
823
2 %
(2 000)
(62 %)
Non communiqué en raison du caractère
confidentiel du sous-jacent
(919)
Produits
spéciaux
6,74 %
2 991
2 %
(22 858)
(88 %)
(2 590)
Extrusion
Forming and
Sheet Metal
6,74 %
46
2 %
(60)
(9 %)
(70)
Forging and
Casting
6,74 %
96
2 %
(130)
(20 %)
(180)
LISI AUTOMOTIVE
Fixations
vissées
7,92 %
221 1,80 %
(389)
(27 %)
(243)
Solutions
clippées
7,92 %
207 1,80 %
(325)
(26 %)
(320)
LISI MEDICAL
LISI MEDICAL
6,66 %
100 1,90 %
(136)
(18 %)
(210)
b) Autres actifs incorporels
Des tests de sensibilité aux hypothèses retenues ont été mis en œuvre
et ont porté sur les principaux indicateurs entrant dans les calculs
de tests de valeur : taux d’actualisation, taux de croissance à l’infini,
éléments contributifs des cash flows. Ces tests de sensibilité ont
montré que la limite entre la valeur d’utilité et l’actif net est atteinte
pour des variations de paramètres de calcul présentées dans le
tableau ci-dessous :
états financiers consolidés
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