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ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
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LISI 2015 DOCUMENT DE RÉFÉRENCE
Division LISI AUTOMOTIVE
(en millions d’euros)
B.U Fixations vissées
B.U Composants
mécaniques de sécurité
B.U Solutions clippées
Total
Survaleur nette
19,6
1,3
40,8
61,6
Immobilisations incorporelles
à durée d’utilité indéterminée
Néant
Néant
Néant
Néant
Marques
Néant
Néant
2,4
2,4
Résultat de l’impairment test
Pas de perte de valeur
Pas de perte de valeur
Pas de perte de valeur
Hypothèses clés
Flux de trésorerie à un an
Prévisions
Prévisions
Prévisions
Flux de trésorerie à quatre ans Plan stratégique à 4 ans Plan stratégique à 4 ans Plan stratégique à 4 ans
Taux d’actualisation après
impôt
7,92 %
7,92 %
7,92 %
Taux de croissance des
flux non couverts par les
hypothèses budgétaires et
stratégiques
1,80 %
1,80 %
1,80 %
(en millions d’euros)
Division LISI MEDICAL
Survaleur nette
48,8
Immobilisations incorporelles
à durée d’utilité indéterminée
Néant
Résultat de l’impairment test
Pas de perte de valeur
Hypothèses clés
Flux de trésorerie à un an
Prévisions
Flux de trésorerie à quatre ans
Plan stratégique à 4 ans
Taux d’actualisation après impôt
6,66 %
Taux de croissance des flux non
couverts par les hypothèses
budgétaires et stratégiques
1,90 %
Conformément à la norme IAS 36 « Dépréciation d’actifs », les
goodwill ont fait l’objet de tests de valeur au 31 décembre 2015.
Ces tests, conformément à la note 2.2.8.5, ont été pratiqués
au niveau de chacune des unités génératrices de trésorerie
(UGT). Les unités génératrices de trésorerie (UGT) sont
déterminées conformément au reporting opérationnel, et leur
valeur recouvrable est déterminée sur la base d’un calcul de
valeur d’utilité. Chaque valeur d’utilité est calculée à partir de
l’actualisation, aux taux mentionnés ci-après, des cash-flows
d’exploitation prévisionnels après impôt. Les projections
de flux de trésorerie sont déterminées à partir des données
budgétaires et des plans stratégiques à 4 ans approuvés par le
Conseil d’Administration.
Au-delà de la cinquième année, la valeur terminale est évaluée
sur la base d’une capitalisation à l’infini des flux de trésorerie.
Les hypothèses clés sont notamment relatives à l’évolution
du chiffre d’affaires au regard du carnet de commandes et
des contrats cadres signés par le Groupe le cas échéant, au
taux de résultat opérationnel, au niveau d’investissements
de renouvellement et à la détermination des éléments de
variation du besoin en fonds de roulement. Les hypothèses
sont notamment établies sur la base des observations des
précédents cycles d’activités sur les différentes activités ainsi
que sur des études de marché externes et de la sensibilité des
données contractuelles de l’environnement de chaque division.
Il est précisé que ces hypothèses sont la meilleure appréciation
possible de la situation desmarchés à la date de leur préparation
et qu’elles tiennent compte de l’orientation des marchés pour
les années 2016 à 2019.
La détermination des taux de croissance perpétuelle et des taux
d’actualisation retenus sur les différentes UGT a été réalisée à
l’aide d’un expert indépendant.