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ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
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LISI 2015 DOCUMENT DE RÉFÉRENCE
2.5.2 Risque de liquidité
La gestion de trésorerie du Groupe est centralisée : la très
grande majorité des excédents de trésorerie ou des besoins
de financement de ses filiales, lorsque la législation locale le
permet, est placée auprès de ou financée par la société mère à
des conditions de marché. L’équipe centrale de trésorerie gère
le financement du Groupe, courant et prévisionnel, et assure
sa capacité à faire face à ses engagements financiers. Pour
cela, elle maintient un niveau de disponibilités et de facilités
de crédit confirmées compatibles avec sa taille et les échéances
de sa dette.
Au 31 décembre 2015, le Groupe LISI bénéficie de lignes de
découvert bancaire non utilisées à hauteur de 70 M€, et
d’une trésorerie de 125,8 M€, aboutissant à une capacité de
financement globale de 195,8 M€, le rendant peu sensible au
risque de liquidité.
Les contrats de financement du Groupe prévoient le respect de
2 principaux ratios-limite :
■■
Endettement Financier Net / Capitaux Propres consolidés < 1,2.
■■
Endettement Financier Net / EBITDA consolidés < 3,5.
Au 31 décembre 2015, le premier s’élevait à 0,198 et le second
à 0,767, contre respectivement 0,256 et 0,938 au 31 décembre
2014. Le Groupe dispose ainsi d’une marge de sécurité très
confortable, confirmant son faible risque de liquidité.
(en milliers d’euros)
31/12/2015
31/12/2014
Trésorerie et équivalent de
trésorerie
125 812
110 818
Trésorerie disponible [A]
125 812
110 818
Concours bancaires courants [B]
9 243
10 066
Trésorerie nette [A - B]
116 569
100 752
Crédits
248 087
255 986
Autres dettes financières
25 100
26 001
Dettes financières nettes [C]
273 187
281 987
Endettement financier net
[D = C + A– B]
156 618
181 235
Capitaux propres Groupe [E]
792 256
707 657
Ratio d’endettement (en%) [D / E]
19,8% 25,6%
N.B. : Rappel 2013 du ratio d’endettement en % : 10,8 %.
Le tableau de liquidité sur l’ensemble des passifs financiers s’établit comme suit :
Passifs financiers inscrits au bilan
Au 31/12/2015
Ventilation des flux contractuels non actualisés par échéance
(en milliers d’euros)
Valeur nette
comptable
À moins
d’1 an
De 1 à 5 ans
Au-delà
de 5 ans
Total
Dettes financières non courantes
230 145
117 065
113 080
230 145
Autres passifs non courants (hors PCA)
5 015
5 015
5 015
Dettes financières courantes
52 285
52 285
52 285
Fournisseurs et autres créditeurs
278 181
278 181
278 181
Total passifs financiers
565 626
330 466
122 080
113 080
565 626
Passifs financiers inscrits au bilan
Au 31/12/2014
Ventilation des flux contractuels non actualisés par échéance
(en milliers d’euros)
Valeur nette
comptable
À moins
d’1 an
De 1 à 5 ans
Au-delà
de 5 ans
Total
Dettes financières non courantes
245 690
179 028
66 662
245 690
Autres passifs non courants (hors PCA)
5 856
5 619
237
5 856
Dettes financières courantes
46 363
46 363
46 363
Fournisseurs et autres créditeurs
244 261
244 261
244 261
Total passifs financiers
542 170
290 624
184 647
66 899
542 170