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Le graphique ci-dessous présente la marge de manœuvre financière
du groupe sur 10 ans soit unmontant total d’emprunt de 272M€. L’écart
avec le montant de dettes financières courantes et non courantes
présentées ci-dessus (360 M€ vs 272 M€) s’explique essentiellement
par les concours bancaires courants, la participation des salariés et
les dettes de crédits baux qui ne sont pas compris dans le graphique
ci-dessous :
Millions d'euros
Profil d'amortissement de la dette au 31/12/2017
–55
–50
–50
–45
–40
–35
–30
–25
–20
–15
–10
-5
0
2029
–0,8
–0,8
–0,8
–6,5
–9,3
–11,8
-54,8
–55,2
–26,0
–34,0
–46,3
-54,8
2028
2027
2026
2025
2024
2023
2022
2021
2020
2019
2018
2.4.3
I
Risque de marché
Les risques principaux couverts par les instruments financiers du
Groupe sont le risque de change, le risque sur matières premières et
le risque de taux d’intérêt. La juste valeur au 31 décembre 2017 des
dérivés utilisés dans le cadre de la gestion des risques de marché est
détaillée ci-dessous :
31/12/2017
31/12/2016
(en milliers d’euros)
À l’actif
Au passif
À l’actif
Au passif
GESTION DU RISQUE
DE TAUX D’INTÉRÊT
Swaps payeurs taux
variable
1 309
2 056
GESTION DU RISQUE
DE CHANGE
Dérivés de change
14 750
23 281
GESTION DU RISQUE
DE MATIÈRES
PREMIÈRES
Dérivés de matières
premières
1 219
145
TOTAL
1 219
16 059
0
25 482
Le risque de marché correspond au risque que des variations de prix
demarché, tels que les taux d’intérêt affectent le résultat du Groupe ou
la valeur des instruments financiers détenus. La gestion du risque de
marché a pour objectif de gérer et contrôler les expositions au risque
de marché dans des limites acceptables, tout en optimisant le couple
rentabilité / risque.
Le Groupe achète et vend des dérivés et supporte des passifs
financiers, afin de gérer les risques de marché.
Les opérations de couverture et de marché sur des instruments
financiers à terme, de taux, de change ou d’actions sont enregistrées
conformément aux dispositions des règlements n° 88-02 et 90-15 du
CRBF. Les engagements relatifs à ces opérations sont inscrits dans
les comptes de hors bilan pour la valeur nominale des contrats. Au 31
décembre 2017, le montant de ces engagements représente le volume
des opérations non dénouées à la clôture.
Les principes comptables appliqués diffèrent selon la nature des
instruments et les intentions des opérateurs à l’origine.
Le détail des engagements est donné à la rubrique 2.7.4.1 du chapitre 3.
2.4.3.1 Risque de taux d’intérêt
La principale exposition du Groupe en matière de risque de taux
d’intérêt recouvre l’exposition de ses actifs et passifs financiers à
taux variable aux variations des taux d’intérêt, qui pourraient avoir
une répercussion sur ses flux de trésorerie.
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LISI 2017 DOCUMENT DE RÉFÉRENCE
ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
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