45 / 169
Clients et autres débiteurs
L’exposition du Groupe au risque de crédit est influencée
principalement par les caractéristiques individuelles des clients.
Le Groupe a mis en place une politique de suivi des créances clients
permettant de contrôler en permanence l’exposition de son risque
crédit par tiers. Le Groupe considère que le risque de crédit sur les
créances échues non dépréciées est contrôlé.
Au 31 décembre 2017 le montant des provisions pour créances
douteuses s’élève à 3,7 M€ rapporté à un montant total de créances
de 204,3 M€. Le montant des pertes définitives comptabilisé sur
l’exercice est de 1,0 M€.
Risque sur titres de placement
Au 31 décembre 2017, le bilan du Groupe fait ressortir un poste
trésorerie et équivalents de trésorerie de 197,6 M€ (cf §2.6.2.3
Trésorerie et équivalents de trésorerie). Les équivalents de trésorerie
sont essentiellement constitués de valeurs mobilières de placement
représentées par des SICAV monétaires investies en titres de
maturité très courte et ne représentant pas de risque en capital,
conformément à la politique de gestion de trésorerie du Groupe. En
accord avec les règles comptables, ses placements sont évalués à la
clôture à leur valeur de marché et sont classés en trésorerie.
2.4.2
I
Risque de liquidité
La gestion de trésorerie du Groupe est centralisée : la très grande
majorité des excédents de trésorerie ou des besoins de financement
de ses filiales, lorsque la législation locale le permet, est placée
auprès de ou financée par la société mère à des conditions de
marché. L’équipe centrale de trésorerie gère le financement du
Groupe, courant et prévisionnel, et assure sa capacité à faire face à
ses engagements financiers. Pour cela, elle maintient un niveau de
disponibilités et de facilités de crédit confirmées compatibles avec
sa taille et les échéances de sa dette.
Au 31 décembre 2017, le Groupe LISI bénéficie de lignes de découvert
bancaire non utilisées à hauteur de 60 M€, et d’une trésorerie de
197,6 M€, aboutissant à une capacité de financement globale de
257,6 M€, le rendant peu sensible au risque de liquidité.
Les contrats de financement du Groupe prévoient le respect de 2
principaux ratios-limite :
–
–
Endettement Financier Net / Capitaux Propres consolidés < 1,2 ;
–
–
Endettement Financier Net / EBITDA consolidés < 3,5.
Au 31 décembre 2017, le premier s’élevait à 0,337 et le second à
1,1717, contre respectivement 0,254 et 0,9201 au 31 décembre 2016.
Le Groupe dispose ainsi d’une marge de sécurité confortable,
confirmant son faible risque de liquidité.
(en milliers d’euros)
31/12/2017
31/12/2016
Trésorerie et équivalent de trésorerie
197 576
141 719
TRÉSORERIE DISPONIBLE [A]
197 576
141 719
Concours bancaires courants [B]
16 440
15 984
TRÉSORERIE NETTE [A - B]
181 136
125 735
Crédits
455 400
315 351
Autres dettes financières
25 891
28 559
DETTES FINANCIÈRES NETTES [C]
481 291
343 910
ENDETTEMENT FINANCIER NET
[D = C + A - B]
300 155
218 175
CAPITAUX PROPRES GROUPE [E]
890 001
860 258
RATIO D’ENDETTEMENT (EN %) [D / E]
33,7% 25,4%
N. B. : Rappel 2015 du ratio d’endettement en % : 19,8 %
Le tableau de liquidité sur l’ensemble des passifs financiers s’établit comme suit :
Au 31/12/2017
Ventilation des flux contractuels non actualisés par échéance
PASSIFS FINANCIERS INSCRITS AU BILAN
(en milliers d’euros)
Valeur nette
comptable
À moins
d’1 an
De
1 à 5 ans
Au-delà
de 5 ans
Total
Dettes financières non courantes
317 757
260 338
57 419
317 757
Autres passifs non courants (hors PCA)
4 678
4 678
4 678
Dettes financières courantes
179 973
179 973
179 973
Fournisseurs et autres créditeurs
297 109
297 109
297 109
TOTAL PASSIFS FINANCIERS
799 517
477 082
265 016
57 419
799 517
Au 31/12/2016
Ventilation des flux contractuels non actualisés par échéance
PASSIFS FINANCIERS INSCRITS AU BILAN
(en milliers d’euros)
Valeur nette
comptable
À moins
d’1 an
De
1 à 5 ans
Au-delà
de 5 ans
Total
Dettes financières non courantes
253 856
92 449
161 407
253 856
Autres passifs non courants (hors PCA)
5 365
5 365
5 365
Dettes financières courantes
106 037
106 037
106 037
Fournisseurs et autres créditeurs
304 492
304 492
304 492
TOTAL PASSIFS FINANCIERS
669 750
410 529
97 814
161 407
669 750
45
LISI 2017 DOCUMENT DE RÉFÉRENCE
ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
3