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2.5.2.3 Trésorerie et équivalents de trésorerie
La trésorerie disponible au 31 décembre 2017 s’élève à 197,6 M€ contre
141,7 M€ en 2016. Ce poste est essentiellement constitué de valeurs
mobilières de placement détenues par le Groupe et notamment des
Sicavmonétaires et certificats de dépôts négociables pour unmontant
de 125,3 M€ en 2017 contre 93,7 M€ en 2016, et de comptes courants
bancaires en euros et en devises. Ces placements sont comptabilisés
à leur juste valeur, les ajustements de valeur étant enregistrés en
résultat. Les positions ne sont pas exposées, les principaux supports
d’adossement garantissant le capital.
2.5.3
I
Les capitaux propres
LescapitauxpropresduGroupes’établissentà890M€au31décembre2017
contre 860,3 M€ au 31 décembre 2016, soit une augmentation de 29,7 M€.
Cette variation prend en compte les principaux éléments suivants :
VARIATION EN M€
31/12/2017
31/12/2016
Résultat de la période attribuable aux
porteurs de capitaux propres de la
société,
108,0
107,0
Distribution de dividendes versés en
mai 2017,
(23,9)
(20,6)
Actions auto-détenues et aux
paiements en actions,
2,1
1,8
Ecarts actuariels sur avantages au
personnel,
0,4
(3,5)
Juste valeur des instruments de
couverture de flux de trésorerie,
18,3
(9,0)
Variation de périmètre
(57,2)
Retraitements divers,
1,3
(4,9)
Ecarts de conversion liés aux
variations des taux de clôture,
notamment à la réévaluation du dollar.
(19,3)
(2,9)
TOTAL
29,7
68,0
La variation de périmètre de -57,2 M€ s’explique par la constatation
d’une dette financière de 70,7 M€ dont la contrepartie est d’une part les
intérêts minoritaires à hauteur de -13,5 M€ et d’autres part les capitaux
propres Groupe à hauteur de -57,2 M€ afin de prendre en compte la
structuration en deux étapes de l’acquisition du groupe Termax.
2.5.3.1 Capital social
Le capital social à la clôture s’établit à 21 609 550 €, se décomposant en
54 023 875 actions émises d’un nominal de 0,40 €.
2.5.3.2 Primes liées au capital
Les primes liées au capital se décomposent comme suit :
DÉTAIL DES PRIMES LIÉES
AU CAPITAL
(en milliers d’euros)
31/12/2017
31/12/2016
Primes d’émission
54 843
54 843
Primes d’apport
15 030
15 030
Primes de fusion
2 711
2 711
TOTAL
72 584
72 584
2.5.3.3 Gestion du capital
La politique du Groupe consiste à maintenir un capital important afin de
faire face à une activité très capitalistique, de préserver la confiance
des actionnaires et investisseurs, soutenir sa croissance et traverser les
périodes de récession. Le Conseil d’Administration est particulièrement
sensible au rendement des capitaux employés et aux flux de trésorerie
dégagés par l’activité.
L’incidence de la variation du Besoin en Fonds de Roulement sur la trésorerie se présente de la façon suivante :
(en milliers d’euros)
2017
2016
Incidence de la variation des stocks
67
2 504
Incidence de la variation des décalages de trésorerie des clients et autres débiteurs
7 943
(36 011)
Incidence de la variation des décalages de trésorerie des fournisseurs et autres créditeurs
10 030
12 282
Incidence de la variation des décalages de trésorerie des impôts
(35 451)
18 578
VARIATION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT
(17 411)
(2 647)
L’excédent de trésorerie d’exploitation (
free cash flow
) se détaille comme suit :
(en milliers d’euros)
2017
2016
Capacité d’autofinancement
203 838
195 805
Investissements industriels nets
(140 146)
(119 614)
Variation du Besoin en Fonds de Roulement
(17 411)
(2 647)
EXCÉDENT DE TRÉSORERIE D’EXPLOITATION (FREE CASH FLOW)
46 281
73 544
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LISI 2017 DOCUMENT DE RÉFÉRENCE
ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
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