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SITUATION FINANCIÈRE
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LISI 2015 DOCUMENT DE RÉFÉRENCE
tenu, en particulier, d’une incertitude persistante sur l’Asie.
L’industrialisation et le lancement des nouveaux produits
devraient néanmoins permettre à la division de poursuivre sa
dynamique de croissance organique.
Pour l’exercice 2016, LISI AUTOMOTIVE se donne pour objectif
de poursuivre les progrès enregistrés au cours des trois derniers
exercices, notamment ceux apportés par la mise en œuvre
du plan LEAP (LISI Excellence Achievement Program), et de
continueràaméliorerdurablementsarentabilitéopérationnelle.
La division pourra s’appuyer sur les efforts de réorganisation
entrepris depuis 2012. Après quatre années d’efforts intensifs,
la performance des sites de « Fixations Vissées France » doit
maintenant se redresser et tirer pleinement profit des gains
industriels.
Le plan d’investissements sera moins important en 2016, ce
qui devrait permettre de dégager un excédent de trésorerie
d’exploitation («
Free Cash Flow
») positif.
2.4
/
LISI MEDICAL
Présentation résumée de l’activité de LISI MEDICAL :
■■
Marché plutôt dynamique
■■
Nouvelle amélioration de la marge opérationnelle
■■
Retour à un
Free Cash Flow
positif, malgré des investissements
toujours significatifs
Marché
Le marché mondial de l’orthopédie retrouve depuis deux
exercices une croissance conforme à la tendance de long terme
(+ 4 % à + 5 % par an). LISI MEDICAL estime que le segment
de la fabrication contractuelle, sur lequel il opère à partir de
ses 3 sites de production, progresse plus vite, ce qui permet de
consolider les stocks et les commandes dans la filière.
Toutefois,lesprixdesimplantsrestentunsujetdepréoccupation
pour les utilisateurs finaux avec un renforcement continu des
exigences qualité.
Les clients de LISI MEDICAL répondent aux contraintes de
marché en consolidant leur portefeuille d’activités par des
approches innovantes.
Faits marquants
■■
Bon niveau de commandes et d’activité avec les clients
existants, nouveaux clients en orthopédie (3,0 M€)
■■
Amélioration tangible des indicateurs de gestion de tous les
sites
Le chiffre d’affaires s’établit à 74,8 M€, soit une progression
de + 5,2 %, dont une partie est due à l’effet dollar (+ 2,0 %) avec
un bon niveau d’activité sur le dernier trimestre à 18,6 M€. La
production a été poussée à 75,3 M€ (+ 7,0 %) dans l’objectif de
remonter les stocks de produits sous contrat et d’améliorer le
taux de service aux clients.
Activité
En millions d'euros
2015
2014
Variations
Chiffre d'affaires
74,8
71,1
+ 5,2 %
Résultat opérationnel courant (EBIT)
4,1
3,5
+ 16,8 %
Capacité d’autofinancement
5,3
3,5
+ 51,0 %
Investissements industriels nets
- 4,0
- 4,6
- 12,2 %
Excédent de trésorerie d’exploitation («
Free Cash-Flow
»)
1
1,7
- 1,0
+ 2,7 M€
Effectifs inscrits fin de période
573
538
+ 6,5 %
Effectifs équivalents temps plein moyen
2
623
597
+ 4,4 %
1
Free Cash Flow
: capacité d’autofinancement diminuée des investissements industriels nets et des variations des BFR.
2 y compris intérimaires
Au niveau commercial, la prise de commandes est correcte,
avant la montée en puissance des produits génériques et des
projets en cours de développement.
Soutenueparl’effetvolumequipermetunemeilleurecouverture
des frais fixes, la marge opérationnelle s’améliore à nouveau et
s’établit à 5,5 % (4,9 % en 2014). Tous les sites progressent, en
particulier aux Etats-Unis où le chiffre d’affaires augmente
de 41 % en euros. Les indicateurs qualité, productivité et de
consommation sont sous contrôle, malgré l’effet dollar sur les
prix de la matière première, les à-coups de la demande et la
flexibilité exigée par les grands clients.