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SITUATION FINANCIÈRE
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LISI 2015 DOCUMENT DE RÉFÉRENCE
Les stocks de la division ont augmenté de + 19,0 M€ sur
l’exercice, correspondent à une réduction de -2 jours en jours
de chiffres d’affaires.
Tenant compte de ces éléments et de la baisse des autres
besoins en fonds de roulement, le
Free Cash Flow
reste très
largement positif à + 41,7 M€ (4,5 % du chiffre d’affaires).
Les effectifs se sont stabilisés sur l’exercice à 7 087 inscrits
(6 957 en décembre 2014).
PERSPECTIVES
La division aéronautique devrait bénéficier des hausses
de cadences seulement à partir de la fin 2016. Dans cette
perspective, elle poursuit la modernisation de ses moyens de
production ainsi que l’industrialisation de nouveaux produits.
Elle investit également sur des projets à long terme tels que
la mise au point du système d’assemblage « Optiblind
®
»,
la mise en œuvre d’un projet « robotisation » ou encore la
création de LISI AEROSPACE Additive Manufacturing avec
la société POLY-SHAPE, leader européen de la fabrication
additive avec lequel le Groupe a signé, le 17 décembre 2015, un
accord, pour créer une société commune : LISI AEROSPACE
Additive Manufacturing. Détenue à 60 % par LISI AEROSPACE
et 40 % par POLY-SHAPE, elle a pour objectif de fournir aux
clients aéronautiques une réponse qui intègre les technologies
additives dans la conception et la réalisation en impression 3D
de pièces mécaniques.
La division va bénéficier dans son ensemble de la solidité de
l’environnement de marché des avions commerciaux de plus
de 100 places et dans une moindre mesure de la relance du
programme Rafale. Le renouvellement récent de la plupart des
grands contrats commerciaux témoigne de la capacité de LISI
AEROSPACE à répondre aux exigences croissantes de ses clients
en terme d’innovation, de développement et de productivité.
C’est dans cet esprit que LISI AEROSPACE devra réussir
l’industrialisation des nouveaux produits utilisés sur des
programmes tels que l’A350, les moteurs Leap et GE9X.
Sur le plan industriel, la division va bénéficier de l’effort
sans précédent des exercices antérieurs pour maintenir son
niveau d’efficience actuel. La mise en route des usines de
Villefranche-de-Rouergue et de Saint-Ouen l’Aumône, la
montée en puissance de celles de Marmande et Dorval (Canada)
vont imposer un nouveau standard industriel dans les métiers
du Groupe. En 2016, le projet d’implantation « Forge 2020 »
concernant l’usine actuellement implantée à Bologne (Haute
Marne), rentrera dans une phase concrète de travaux.
Il reste donc de nombreux défis industriels à relever et
la création de LISI AEROSPACE Additive Manufacturing va
ouvrir de nouveaux territoires techniques passionnants à
même de répondre aux besoins d’excellence de l’aéronautique
mondiale. Alliés à l’effort d’innovation produits, ces axes de
développement confortent la position de LISI AEROSPACE pour
l’avenir.
Les grands clients de la division ne prévoyant pas de montées
en puissance de leurs cadences de production avant la fin de
l’année, c’est donc un exercice de consolidation auquel il faut
s’attendre en 2016, avant une nouvelle hausse prévue pour 2017.
2.3
/
LISI AUTOMOTIVE
Présentation résumée de l’activité de LISI AUTOMOTIVE
■■
Gains de parts de marché dans un environnement assez
dynamique
■■
Premiers résultats du vaste plan de réorganisation industrielle
lancé en 2012 (visserie d’application, composants de sécurité,
clips)
■■
Net redressement du
Free Cash Flow
(+ 9,6 M€ par rapport à
2014) grâce à l’amélioration significative des besoins en fonds
de roulement
Marché
Les marchés automobiles mondiaux ont enregistré une
croissance modérée en 2015 (+ 2,0 %)
1
malgré un dernier
trimestre de bonne tenue à + 5,1 %. Lesmauvaises performances
de l’année des marchés russe (- 35,7 %), brésilien (- 25,6 %) et
japonais (- 10,0 %) en sont les principales raisons. La Chine a
connu un rebond au quatrième trimestre (+ 14,8 %) après le fort
ralentissement du troisième trimestre (- 1,9 %) pour une année
marquée par une progression modérée (+ 5,3 %). La reprise du
marché constatée aux Etats-Unis depuis le début de l’exercice
se confirme avec un quatrième trimestre à + 8,0 % et une année
2015 à + 5,8 %.
L’Europe, principal domaine d’intervention de LISI AUTOMOTIVE,
renoue avec une croissance solide (+ 9,2 %). L’Espagne (+ 20,9 %)
et l’Italie (+ 15,8 %) font la course en tête. La France a rebondi
(+ 6,8 %) après une année 2014 difficile (+ 0,3 %). Parmi les
constructeurs, Daimler (+ 17,7 %) et Nissan (+ 16,3 %) sont les
plus dynamiques. Renault fait un peu mieux que le marché
(+ 9,4 %) ; ce qui n’est le cas ni de Volkswagen (+ 6,2 %) ni de PSA
(+ 6,0 %).
Toutefois, il convient de mentionner que les stocks chez les
constructeurs ont baissé puisque la production automobile
européenne n’a crû que de + 3,2 %. Ceci se compare à une
augmentation de 2 % de la production mondiale des clients de
LISI AUTOMOTIVE.
La prise de commandes des nouveaux produits de la division
LISI AUTOMOTIVE exprimée en chiffre d’affaires annualisé
atteint un niveau record (notamment dans la Business Group
Composants Mécaniques de Sécurité) et représente 9,8 % du
chiffre d’affaires, soit environ 44 M€, contre environ 37 M€ en
2014 (8,3 % du chiffre d’affaires).
1 source : ACEA Association des Constructeurs Automobiles Européens