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SITUATION FINANCIÈRE
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LISI 2015 DOCUMENT DE RÉFÉRENCE
provient des contreperformances d’un nombre limité d’usines
alors que la moitié des sites du Groupe a déjà atteint l’objectif
fixé, pour fin 2016, d’un TF1 inférieur à 10.
Pour consolider ses performances dans ce domaine, le Groupe
a décidé le développement, fin 2015 et sur les 3 prochaines
années, du programme E-HSE (Excellence HSE). Ce programme
structurant prévoit la mise en place d’une méthodologie unique
sur l’ensemble des sites du Groupe.
Informations environnementales (Art. R 225-105)
Depuis plusieurs années, le Groupe LISI s’est pleinement
investi afin de placer les enjeux environnementaux au cœur de
sa culture d’entreprise afin que ceux-ci en soient des valeurs
intrinsèques.
La politique et l’organisation mises en place s’appuient sur
le référentiel international ISO 14001 (norme internationale
relative au système de management de l’environnement).
Effectifs
Au 31 décembre 2015, le Groupe LISI employait 10 923 salariés
(effectifs inscrits), soit une augmentation des effectifs totaux
de 222 personnes, ce qui représente une évolution de + 2,1 %
par rapport à 2014.
Effectifs à fin décembre :
2015
2014
Ecart N/N-1
LISI AEROSPACE
7 087 6 957 + 130 + 1,9 %
LISI AUTOMOTIVE
3 241
3 186
+ 55 + 1,7 %
LISI MEDICAL
573
538
+ 35 + 6,5 %
LISI Holding
22
20
+ 2 + 10,0 %
Total Groupe
10 923 10 701 + 222 + 2,1 %
Intérimaires
680
803
Résultats financiers 2015
2015 est le cinquième exercice consécutif de croissance de
l’ensemble des indicateurs de gestion en valeur absolue.
Supérieur à 200 M€, l’excédent brut d’exploitation (EBITDA)
est en hausse de + 5,6 % et représente 14,0 % du chiffre
d’affaires. Le résultat opérationnel courant (EBIT) progresse
quant à lui de 15 M€ (+ 11,3 %) à 146,5 M€. Il est intéressant de
noter qu’en dépit du moindre nombre de jours ouvrés entre le
second semestre 2014 et la même période en 2015, à périmètre
inchangé, la marge opérationnelle courante a progressé de
8,8 % à 9,7 %. Sur l’ensemble de l’exercice, elle s’établit à 10,0 %
du chiffre d’affaires, soit pratiquement stable par rapport à
2014 malgré l’effet défavorable de Manoir Aerospace.
Cette résilience s’explique par une amélioration de la qualité
opérationnelle dans toutes les activités du Groupe. Ainsi, il
est légitime de considérer ce niveau de 10,0 % comme étant
proche de la norme fixée par le Groupe, compte-tenu de sonmix
d’activités. L’apport des gains de productivité du programme
LEAP (LISI Excellence Achievement Program), ainsi que les
effets du plan ambitieux d’investissements industriels ont été
déterminants dans cette performance.
Si la division aéronautique reste le premier contributeur du
résultat d’exploitation courant (ROC à + 124,3 M€), la division
automobile a fait preuve, notamment sur la fin de période, d’une
rentabilité en nette amélioration (à + 18,0 M€). La contribution
du médical s’améliore également (à + 4,1 M€).
Les frais financiers liés aux emprunts se sont limités à 5,0 M€
(4,7 M€ en 2014). L’exposition du Groupe aux devises autres que
l’euro et, en particulier, au dollar américain, est en forte hausse,
ce qui a nécessité la mise en place d’instruments de couverture
pour une grande partie des quatre exercices à venir. L’impact
de ces instruments a entraîné une charge de 6,5 M€ en 2015 (à
comparer à un profit de 3,2 M€ en 2014).
Les coûts hors exploitation pèsent sur le résultat non courant
pour 5,8 M€ et concernent la fermeture de l’ancienne usine
de City of Industry (Etats-Unis) et celle de Villefranche-de-
Rouergue.
La charge d’impôt, calculée sur la base de l’impôt sur les
sociétés et rapportée au résultat net avant impôt, reflète un taux
moyen effectif d’imposition de 34,3 % quasi stable par rapport à
2014 (34,4 %).
A 81,8 M€, le résultat net est équivalent à celui de 2014 (81,4 M€).
Par action, il est stable et s’établit à 1,55 €.
Comptetenudecesrésultats,leGroupeproposeraàl’approbation
de l’Assemblée Générale des actionnaires de le fixer à 0,39 € par
action au titre de l’exercice 2015.
La structure financière est toujours solide après deux
années d’investissements significatifs
La bonne maîtrise des niveaux de stocks et la diminution des
taux de retard de paiements clients ont permis de faire reculer
le besoin en fonds de roulement consolidé de 90 jours en 2014
à 76 jours fin 2015 (chiffres intégrant l’entrée du Groupe Manoir
Aerospace dans le périmètre du Groupe).
Dans la continuité des années précédentes, LISI a maintenu un
rythme soutenu d’investissements industriels qui ont atteint
le niveau historiquement élevé de 111,5 M€. En 2015, ils ont été
principalement consacrés à des équipements de production et
à la mise en œuvre de plusieurs usines neuves (City of Industry
– Etats-Unis, Dorval – Canada). Avec 154,2 M€ de capacité
d’autofinancement, le Groupe a pu aisément y faire face, tout
en dégageant un excédent de trésorerie d’exploitation toujours
positif («
Free Cash Flow
») de 39,6 M€.