23 / 160
LISI 2016 DOCUMENT DE RÉFÉRENCE
23
La politique et l’organisation mises en place s’appuient sur le
référentiel international ISO 14001 (norme internationale relative
au système de management de l’environnement) ainsi que sur le
référentiel OHSAS 18001 (norme internationale relative au système de
management de la santé et de la sécurité).
Effectifs
Au 31 décembre 2016, le Groupe LISI employait 11 587 salariés
(effectifs inscrits), soit une augmentation des effectifs totaux de
664 personnes, ce qui représente une évolution de + 6,1 % par rapport
à 2015.
Effectifs à fin décembre
2016
2015
Écart N/N-1
LISI AEROSPACE
7 386
7 087
+299 +4,2 %
LISI AUTOMOTIVE
3 265
3 241
+24 +0,7 %
LISI MEDICAL
915
573
+342 +59,7 %
LISI Holding
21
22
(1)
(4,5 %)
TOTAL GROUPE
11 587 10 923
+664 +6,1 %
Intérimaires
1 156
680
Résultats financiers 2016
2016 est le sixième exercice consécutif de croissance de l’ensemble
des indicateurs de gestion en valeur absolue.
À 237,1 M€, l’excédent brut d’exploitation (EBITDA) est en hausse
de 16,2 % (+33 M€) et représente 15,1 % du chiffre d’affaires.
Tenant compte de l’effet net des dotations et reprises de provisions
moins favorable qu’en 2015, le résultat opérationnel courant (EBIT)
progresse quant à lui de +7,5 % (+11,0 M€) à 157,5 M€. À 10 % du
chiffre d’affaires, la marge opérationnelle est stable par rapport à
l’exercice précédent.
Cette résilience s’explique par une amélioration de la qualité
opérationnelle de l’ensemble des activités du Groupe qui permet
de compenser les surcoûts engendrés par l’industrialisation des
nouveaux programmes dans l’activité « Composants de Structure »
de la division LISI AEROSPACE.
Ainsi, à l’instar de l’année précédente, ce niveau de 10,0 % est conforme
aux objectifs du Groupe, compte-tenu de son mix d’activités. L’apport
des gains de productivité du programme LEAP (LISI Excellence
Achievement Program), la réorientation progressive des activités de la
division automobile vers des familles de produits à plus forte marge,
ainsi que les effets du plan ambitieux d’investissements industriels
ont été déterminants dans cette performance.
2016 atteste également du rééquilibrage progressif de la contribution
des trois divisions. Si la division aéronautique reste le premier
contributeur du résultat d’exploitation courant (ROC à +122,9 M€, soit
78 % du Groupe) la division automobile fait preuve pour le cinquième
exercice consécutif d’une rentabilité en amélioration (à +26,3 M€).
La contribution du médical qui bénéficie, comme attendu, de l’entrée
dans le périmètre de LISI MEDICAL Remmele, s’améliore également
(à +9,3 M€).
Le résultat financier (+13,3 M€) est en forte progression par
rapport à 2015 (–16,0 M€). Les impacts majeurs peuvent se
résumer par :
–
–
les frais financiers correspondant au coût de la dette nette ont
bénéficié de la baisse des taux d’intérêt. Ils se sont élevés à –4,2 M€
(–5,0 M€ en 2015) soit un taux moyen de 1,70 % (2,06 % en 2015) ;
–
–
la réévaluation des dettes et créances en devises (+18,3 M€
contre –0,1 M€ en 2015). Les dettes, ont été mécaniquement
dévalorisées bénéficiant de la forte baisse de la livre sterling,
alors que les créances, placements et comptes bancaires, ont été
mécaniquement revalorisés bénéficiant de la forte hausse du dollar
en fin d’année ;
–
–
l’impact des débouclements et valorisations des instruments de
couvertures des devises (–0,7 M€ contre –9,4 M€ en 2015) ;
–
–
la sortie du plan de pension aux Etats-Unis qui avait pesé pour
–1,5 M€ en 2015.
Les coûts hors exploitation pèsent sur le résultat non courant
pour –10,0 M€ et concernent la réorganisation industrielle
de plusieurs sites majeurs (Villefranche-de-Rouergue, Rugby
[Grande-Bretagne] et Saint-Ouen l’Aumône) ainsi que des études
de la réimplantation du site de Bologne.
La charge d’impôt, calculée sur la base de l’impôt sur les sociétés
et rapportée au résultat net avant impôt, reflète un taux moyen
effectif d’imposition de 33,7 % en légère baisse par rapport à 2015
(34,3 %).
À
107,0 M€, le résultat net est ainsi nettement supérieur à celui
de 2015 (81,8 M€), largement amélioré par le résultat financier de
l’exercice.
Par action, il est en forte progression à 2,02 € (1,55 en 2015).
Compte tenu de ces résultats, le Groupe proposera à l’approbation
de l’Assemblée Générale des actionnaires de fixer le dividende
à
0,45 euro par action au titre de l’exercice 2016.
La structure financière est toujours solide après trois années
d’investissements significatifs
Dans un contexte de forte augmentation des niveaux d’activité, la
réduction des niveaux de stocks (- 6 jours exprimés en jours de chiffre
d’affaires) et la nouvelle diminution des taux de retard de paiements
clients ont permis de maintenir le besoin de fonds de roulement
consolidé à 76 jours en 2016.
Dans la continuité des années précédentes, LISI a maintenu un
rythme soutenu d’investissements industriels qui atteint le niveau
historiquement élevé de 119,6 M€. En 2016, ils ont été principalement
consacrés à des équipements dédiés aux nouveaux produits et
à l’extension ou à la réimplantation de plusieurs sites majeurs
(Villefranche-de-Rouergue, Rugby (Grande-Bretagne) et Saint-Ouen
l’Aumône). Avec 195,8 M€ de capacité d’autofinancement (+41,6 M€,
12,5 % du chiffre d’affaires consolidé, à comparer à 10,6 % en 2015),
Situation financière
2