LISI 2013DOCUMENTDERÉFÉRENCE I
23
Situationfinancière
2
Activité
Enmillions d'euros
2013
2012
Variations
Chiffred'affaires
422,2
426,6
-1,0%
Résultatopérationnel courant (EBIT)
11,3
2,3
x4,9
Capacitéd’autofinancement
26,4
22,3
+18,1%
Investissements industrielsnets
-32,1
-28,0
+14,7%
Excédentde trésoreried’exploitation («
FreeCash-Flow
»)
2
-6,2
-4,1
+51,2%
Effectifs inscrits findepériode
3143
3213
-2,2%
Effectifséquivalents tempsplein
3
3220
3263
-1,3%
1source :ACEA
2FreeCashFlow :capacitéd’autofinancementdiminuéedes investissements industrielsnetsetdesvariationsdesBFR.
3ycompris intérimaires
Ladivisionasuivicestendancesetdéveloppésonactivitéavecdesclients
allemandsdanslesproportionséquivalentes ;elleaégalementenregistré
unebonneprogressionavecRenaultquibénéficiedesmodèlesdeDacia.
Par ailleurs, elle a réalisé des performances remarquables auprès des
grandséquipementiers Autoliv,Anixter,CBIetTI.TRW,sonpremierclient
«Tier1»setientàunniveautrèsélevé.
La prise de commandes de nouveaux produits s’est fortement ralentie
du fait de la conjoncture, mais représente néanmoins plus de 30M€
en rythme annualisé, avec de beaux projets en perspective dans les
segmentsdes fixationsclippéesetdescomposantsdesécurité.
Si levolumedesventesestenbaissede - 1,0%sur l’année, il restestable
àpérimètreconstant (+0,1%)ets’afficheencroissance (+2,0%)après la
déconsolidationdecertainesactivitésdestinéesà l’industrie.
Ledébutde l’exerciceaconnuundémarragedifficile (-9,7%aupremier
trimestre 2013) avant de se rétablir progressivement à + 4,4 % au
quatrièmetrimestre.
Laproductionaétébienmaitriséepourmaintenir lesstocksàunniveau
bas malgré la forte activité en fin d’année ; au total, les stocks de la
divisionaurontdiminuédeplusd’1M€.
Leplanindustrield’envergurelancéparLISIAUTOMOTIVEen2013agénéré
despremiers résultats : améliorationde laproductivité, abaissementdu
point mort, et rationalisation de production. Le projet « Ecrous » va
rentrerdanssaphasecritiqueen2014, tandisque leplan«Visserie»,déjà
bien engagé, va se poursuivre avec de nouveaux déménagements de
machines,desréimplantationsd’ateliersetl’accélérationdesprojetsLEAP
(«
LISIExcellenceAchievementProgram
»).
L’évolution des indicateurs financiers dans le cadre du plan de
redressement est conformeauxobjectifs attendusdans ladurée. Ainsi,
lamargeopérationnelle couranteprogresse (EBIT) à2,7%, contre0,5%
en 2012. Cette amélioration a pu être obtenue grâce à des efforts de
gestion importants centrés sur la baisse des coûts fixes. Les résultats
des actionsmenées enprofondeur sur l’ajustement des coûts variables
(productivité,qualité, rationalisation)ne serontperceptiblesqu’après les
restructurationsencours.
Les investissements comptabilisés en 2013 (32,1 M€) ne sont pas
entièrement financés par la capacité d’autofinancement et le
Free Cash
Flow
est déficitaire de - 6,2M€ à comparer à - 4,1M€ en 2012. Dans ce
résultat, il faut tenir compted’unebonnemaîtrisedesbesoins en fonds
deroulement (BFR)àunniveau inférieuràceluide2012.
PERSPECTIVES
Le carnet de commandes montre un démarrage pour 2014 dans la
tendance de la fin de l’exercice 2013, avec une croissance du chiffre
d’affaires par rapport au 1
er
trimestre 2013. Au-delà, cette tendance
positive restera à confirmer. L’essentiel des énergies sera concentré sur
le déroulement du plan industriel dans le but d’atteindre les objectifs
d’amélioration à partir de la fin de l’exercice 2014, puis, de façon plus
perceptible,en2015. Lepland’investissementsseraambitieux,auniveau
deceluide2014,etnepermettrapasd’équilibrer le
FreeCashFlow
.
