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I LISI 2013DOCUMENTDERÉFÉRENCE
Situationfinancière
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Le chiffre d’affaires consolidé a progressé au rythme solide de 12,2%,
avec, toutefois, un ralentissement au second semestre (+ 7,6 %, dont
+ 5,2% au quatrième trimestre). Les deux activités de la division ont
contribuéde façonhomogèneà lacroissance :
n
les ventes de « Fixations Aéronautiques » atteignent 511 M€ sous
l’impulsiondudynamismedeBoeingetdesmotoristes,alorsqu’Airbus
s’eststabiliséàunniveauélevésur la find’exercice,
n
cellesdes «ComposantsdeStructure » semontentà 153M€etont été
principalement tirées par l’activité des composants primaires pour le
compted’AirbusetdeSafran.
Pour LISI AEROSPACE Fixations, la prise de commandes est en légère
régression par rapport au record de 2012, ce qui est reflétée par un
ratio « book-to-bill » juste inférieur à 1. C’est aux Etats-Unis que les
applications « structure »et «moteurs » sont lesplusdynamiques. Cette
situation résultede la finattenduede laphased’initialisationde la ligne
d’assemblagede l’A350,alorsque lamontéeenpuissanceducontratavec
Boeingsepoursuit.
Sur le plan des opérations, l’organisation de l’activité « Fixations
Aéronautiques »estdésormais optimisée sur tous les sites, à l’exception
de celui de Torrance (Etats-Unis). C’est l’activité « Composants de
Structure » qui recèle aujourd’hui le gisement de rentabilité le plus
important.
La gestion de cette nouvelle phase de développement, avec un effet
volume favorable pour la troisième année consécutive et des gains de
productivité, a été bienmaîtrisée, ce qui s’est traduit par une nouvelle
amélioration de la performance financière : la marge opérationnelle
courantegagneainsi2,4pointsà17,8% (15,4%en2012).
Il faut noter des charges non courantes de 5,5M€ liées àdes projets de
réorganisationdusegment«Racing»auxEtats-Unisquiontdonné lieuà
desdépréciationsexceptionnellesd’actifs incorporels.
Avec une capacité d’autofinancement en hausse de près de 20 M€
à 107,5 M€, la division a été largement en mesure de financer les
investissements engagés et comptabilisés pour 52,3M€ et lahaussede
stocks,cesderniersenbaissenéanmoinsennombrede joursdevente.
Les principaux projets d’investissements se répartissent de la façon
suivante :
n
renforcementdesdispositifs industrielsenEuropeetextensiondusite
d’IzmirenTurquie (20,1M€),
n
miseen routede lanouvelle lignede traitementde surfaceauxEtats-
UnisetcelluleTitanegrosdiamètreauCanada (16,7M€)
n
développementsdeproduitsnouveauxdans lepôle « composantsde
structure» (8,9M€).
Aplusde32M€, leFreeCashFlowrestedebonniveau.
PERSPECTIVES
Aprèsplusieurs exercices consécutifsde forte croissance, d’amélioration
des performances et d’investissements, il faut s’attendre à une année
2014deconsolidation.
Les activités nord-américaines devraient continuer à bénéficier de la
dynamique de Boeing qui doitmonter en puissance sur deux produits
majeurs : le B737 avec une cadence de 42 avions par mois en cours
d’année,et leB787avec l’accélérationprogressivede laphase industrielle.
Le décollage des volumes pour les programmes A350, A320Neo, Leap
1A, 1Bet Silvercrest - lanouvellegénérationdemoteursdéveloppéepar
Snecma pour l’aviation d’affaires - devrait avoir un impact positif sur
l’activité « Composants de Structure ». L’usine du Maroc contribuera
également aux livraisonsdirectes aux clients situésdans lamême zone
géographique.
LISIAEROSPACE s’attacheraàcompenser labaisseattenduedesbesoins
de fixations pour l’A350 par l’augmentation des volumes aux Etats-
Unis et par la croissance du segment « Composants de Structure ». Sur
un plan qualitatif, le programme LEAP («
LISI Excellence Achievement
Program
») est déployé dans toutes les unités de production avec des
gains d’industrialisation attendus. Par ailleurs la réorganisation de la
plate-forme logistique nord-américaine devrait permettre d’améliorer
sensiblement lebesoinen fondderoulement.
Enconséquence, il faudraattendre l’exercice2015pourvoirseconcrétiser
de nouvelles zones de croissance additionnelle qui viendront relayer la
progressionréaliséecesdernièresannées.
2.3
|
LISI AUTOMOTIVE
n
Des positions commerciales offensives sur un marché mondial en
croissancemaisdifficileenEurope
n
Uneperformancegénéraleenredressementsensible
n
Plein effet du plan industriel d’envergure engagé en 2013 attendus à
partirde la fin2014
Marché
Si lemarché automobilemondial reste structurellement en croissance
(+3,9%)
1
,c’estenEuropequ’ilaétéleplusfortementaffecté,enparticulier
endébutd’exercice2013,avecunpremiertrimestreenreculde10%
1
pour
s’établir à - 1,8%
1
en fin d’année. Le record de productionmondiale a
étédépasséà84,2millionsde véhicules. Les constructeurs françaisont
enregistré un recul de - 3,4% tandis que les confrères allemands ont
progresséde+8%.LeniveaudeproductionenEuropeareculéde-0,7%,
maisdeprèsde5%chez lesdeuxclients françaisdeLISIAUTOMOTIVE.
