Document d’Enregistrement Universel 2019

51 LISI 2019 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL États financiers consolidés 2 L’incidence de la variation du Besoin en Fonds de Roulement sur la trésorerie se présente de la façon suivante : en milliers d’euros 31/12/2019 31/12/2018 Incidence de la variation des stocks 10 498 (5 744) Incidence de la variation des décalages de trésorerie des clients et autres débiteurs (16 555) (4 614) Incidence de la variation des décalages de trésorerie des fournisseurs et autres créditeurs (2 185) (12 031) Incidence de la variation des décalages de trésorerie des impôts 5 277 16 072 VARIATION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT (2 965) (6 317) L’excédent de trésorerie d’exploitation (free cash flow) se détaille comme suit : en milliers d’euros 31/12/2019 31/12/2018 Capacité d’autofinancement 221 261 194 853 Investissements industriels nets (116 817) (131 282) Variation du Besoin en Fonds de Roulement (2 965) (6 317) EXCÉDENT DE TRÉSORERIE D’EXPLOITATION (FREE CASH FLOW) 101 479 57 254 3.4.3  /  Les capitaux propres Les capitaux propres du Groupe s’établissent à 1 012 M€ au 31 décembre 2019 contre 937 M€ au 31 décembre 2018, soit une augmentation de 75 M€. Cette variation prend en compte les principaux éléments suivants : Variation en M€ 31/12/2019 31/12/2018 Résultat de la période attribuable aux porteurs de capitaux propres de la société 69,8 92,1 Augmentation de capital réservée aux salariés 0,0 2,8 Distribution de dividendes versés en mai (23,4) (25,5) Actions auto-détenues et paiements en actions 1,0 (0,1) Écarts actuariels sur avantages au personnel (3,4) (3,1) Variation de juste valeur des instruments de couverture de flux de trésorerie 3,3 (8,8) Variation de périmètre 14,4 (14,3) Retraitements divers 3,6 0,1 Écarts de conversion liés aux variations des taux de clôture, notamment à la réévaluation du dollar 9,5 3,9 TOTAL 74,6 47,0 La variation de périmètre s’explique essentiellement par la diminution du put sur minoritaires suite à la réévaluation de la dette d’acquisition des minoritaires de Termax (- 15,3 M€). Le poste retraitements divers comprend la remise à valeur historique de titres de participation pour 4,4 M€. Le Groupe met en œuvre une politique de rachat d’actions de la société, conformément auxmandats donnés par l’Assemblée Générale des actionnaires au Conseil d’Administration. Le programme de rachat d’actions a pour principaux objectifs : ■ l’animation sur le marché du titre par un prestataire de services d’investissements au travers d’un contrat de liquidité conforme à la charte de déontologie AFEI reconnue par l’Autorité des Marchés Financiers, ■ consentir des options d’achats d’actions et des attributions d’actions gratuites aux salariés et mandataires sociaux de la société et / ou de son Groupe, ■ la conservation et la remise d’actions à titre d’échange ou de paiement dans le cadre d’opérations éventuelles de croissance externe, ■ l’annulation des titres acquis sous réserve de l’approbation par l’Assemblée Générale Extraordinaire convoquée ultérieurement. Les actions rachetées sont classées en tant qu’actions propres et déduites des capitaux propres. 3.4.3.1 - Capital social Le capital social à la clôture s’établit à 21 645 726 €, se décomposant en 54 114 317 actions émises d’un nominal de 0,40 €. 3.4.3.2 - Primes liées au capital Les primes liées au capital se décomposent comme suit : Détail des primes liées au capital (en milliers d’euros) 31/12/2019 31/12/2018 Primes d’émission 57 588 57 588 Primes d’apport 15 030 15 030 Primes de fusion 2 711 2 711 TOTAL 75 329 75 329 3.4.3.3 - Gestion du capital La politique du Groupe consiste à maintenir un capital important afin de faire face à une activité très capitalistique et en croissance, de préserver la confiance des actionnaires et investisseurs, soutenir sa croissance interne et externe, et traverser les périodes de récession. Le Conseil d’Administration est particulièrement sensible au rendement des capitaux employés et aux flux de trésorerie dégagés par l’activité.