Document d’Enregistrement Universel 2019

29 LISI 2019 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL États financiers consolidés 2 La prise de commandes des nouveaux produits de la division est procheduniveau recordde2018. Elle représente14,6%duchiffre d’affaires annualisé, soit environ 85 M€, (15,7 % en 2018). Conformément à lastratégiedéployéedepuisplusieursexercices, c’est le segment des équipementiers qui est le plus dynamique. Résultats La marge opérationnelle de LISI AUTOMOTIVE s’établit ainsi à 3,7%du chiffre d’affaires, en retrait de 2,2 points par rapport à 2018 (5,9%). Les mesures d’ajustements de coûts prises au court du quatrième trimestre 2018 ont commencé à produire leurs effets tout au long de l’année 2019. La marge opérationnelle du deuxième semestre montre ainsi une amélioration séquentielle de 1,6 point (4,6%) par rapport au premier semestre de 2019 (3,0%). Les éléments suivants ont toutefois pesé sur la rentabilité opérationnelle : ■ la baisse des volumes sur le périmètre historique, ■ la faible contribution de Hi-Vol, ■ l’inflation des salaires en Allemagne. La division est parvenue à maintenir pour la quatrième année consécutive un Free Cash-Flow positif qui atteint le niveau record de + 19,5 M€ (soit 3,3% du chiffre d’affaires) en 2019. Cette performance est attribuable à l’ajustement significatif de la production, à la discipline de gestion des besoins en fond de roulement et à un niveau d’investissements limité à 37,3M€ (43,6 M€ en 2018). Ces derniers concernent la poursuite de nombreux projets pluriannuels dont, notamment : ■ les plans de robotisation, d’équipements industriels dédiés aux nouveaux produits (dont le démarrage de composants de frein de parking au Mexique), ■ le financement de projets visant à améliorer les conditions d’exploitation des usines (projet « Delle du Futur ») et augmenter les capacités de production (extension du site tchèque de Čejč spécialisé dans la fabrication de « Composants Mécaniques de Sécurité » et le nouveau site deMonterrey auMexique dédié à la fabrication de « Solutions Clippées » et de « Composants Mécanique de Sécurité »). LISI AUTOMOTIVE a finalisé le 29 novembre 2019 la cession à la société AFF ST FLO, propriété du groupe familial AFF GROUPE, de l’intégralité du fonds de commerce et de l’ensemble immobilier attaché à l’activité de vis, goujons de châssis et rotules de Saint‑Florent‑sur‑Cher appartenant à sa filiale LISI AUTOMOTIVE Former. Cette opération, qui n’a pas d’impact matériel dans les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2019, souligne la volonté de LISI AUTOMOTIVE de gérer de façon dynamique son portefeuille d’activités dans le cadre de sa stratégie d’évolution du mix vers davantage de produits à forte valeur ajoutée. Les effectifs sont en baisse par rapport à 2018 avec 3 634 inscrits au 31 décembre 2019 contre 3 931 en 2018 soit - 7,6%. Retraité de la sortie de périmètre de consolidation de l’activité de vis, goujons de châssis et rotules fin novembre 2019 (- 167 personnes), le nombre d’inscrits en fin de période est en baisse de - 3,3%. Perspectives LISI AUTOMOTIVE, qui prévoit un marché mondial en recul (- 2,0%) en 2020, continuera à développer des pièces à forte valeur ajoutée et à intensifier les synergies commerciales et techniques avec ses filiales américaines Termax et Hi-Vol. Les plans d’actions de baisse des coûts lancés, ainsi que la cession de l’activité visseries de châssis et pivots de direction devraient contribuer à améliorer la profitabilité de la division. La montée en puissance des nouveaux produits, l’amélioration des livraisons dans certaines zones (ALENA en particulier), la politique d’innovation notamment vers les assemblages multi- matériaux devraient permettre de consolider l’activité et de s’adapter à un marché qui reste néanmoins complexe. LISI MEDICAL ■ Chiffre d’affaires en hausse de + 11,9% par rapport à 2018 ; ■ Résultat opérationnel courant en augmentation de + 28,5% par rapport à 2018, porté par le redressement de LISI MEDICAL Remmele et la bonne tenue de LISI MEDICAL Orthopaedics ; ■ Free Cash Flow en augmentation de + 3,7 M€ par rapport à 2018. Marché Tiré par des facteurs démographiques et économiques de long terme, le marché mondial de l’orthopédie continue à afficher une croissance comprise entre 4 et 5% par an. Le segment de la chirurgie mini-invasive se développe à un rythme annuel plus élevé, de l’ordre de 6 % par an, avec de nombreux nouveaux projets qui se développent dans la chirurgie générale ou dans les chirurgies de spécialité. Il faut également noter une volatilité de certains marchés ou segments d’activité et une concurrencemondiale sur tous les segments duCMO ( Contract Manufacturing Operations ). Activité En millions d’euros 2019 2018 Variations Chiffre d’affaires 146,2 130,7 + 11,9% Résultat opérationnel courant (EBIT) 7,2 5,6 + 28,5% Capacité d’autofinancement 16,2 12,0 + 35,0% Investissements industriels nets - 10,8 - 10,9 - 0,9% Excédent de trésorerie d’exploitation (« Free Cash-Flow»)* 3,0 - 0,7 + 3,7 M€ Effectifs inscrits fin de période 919 959 - 4,2% Effectifs équivalents temps plein moyen** 983 1 000 - 1,7% * Free Cash Flow : capacité d’autofinancement diminuée des investissements industriels nets et des variations des BFR. ** y compris intérimaires