Document d’Enregistrement Universel 2019

28 LISI 2019 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL États financiers consolidés 2 actions d’amélioration de la performance et de modernisation des moyens de production. Tenant compte de ces éléments, le Free Cash Flow atteint le niveau record de 85,7 M€ (8,6 % du chiffre d’affaires de la division). Les effectifs sont en baisse par rapport à 2018 avec 6 590 inscrits au 31 décembre 2019 contre 7 214 en 2018 soit - 8,6%. Retraité de la sortie de périmètre de consolidation des activités Indraero Siren et LISI AEROSPACE Creuzet Maroc, le nombre d’inscrits en fin de période serait en hausse de + 1,1% (pour une hausse de la production de + 7,3%). Perspectives La division LISI AEROSPACE a déjà pris des mesures d’adaptation de ses capacités dédiées au B737 MAX, d’amélioration de ses efforts de développement des nouveaux produits et de prises de parts de marché surtout aux États‑Unis. En témoignent la confirmation de LISI AEROSPACE comme premier fournisseur de fixations d’AIRBUS avec le renouvellement du contrat en cours jusqu’en 2026, d’une part, et l’important nouveau contrat remporté en décembre 2019 auprès de MTU Aero Engines pour la fourniture d’aubes de compresseur du moteur GTF pour une période de 10 ans, d’autre part. Bénéficiant de la bonne dynamique des différentes activités, LISI AEROSPACE aborde l’exercice 2020 avec confiance dans la solidité de son modèle de développement à long terme que ne remet pas en cause l’incertitude actuelle liée au calendrier et aux conditions de retour en service du B737 MAX. (1) Source : ACEA Association des Constructeurs Automobiles Européens. (2) ALENA : accord de libre-échange nord-américain (Canada, États-Unis, Mexique). LISI AUTOMOTIVE ■ Progression du chiffre d’affaires publié de + 1,2%à 587,9M€, soutenue par un effet périmètre en année pleine de la société Hi-Vol acquise en 2018 aux États-Unis ; ■ Nouveaux gains de parts de marché dans les « Solutions Clippées » et les « Composants Mécaniques de Sécurité » ; ■ Amélioration séquentielle de la marge opérationnelle entre le premier et le deuxième semestre traduisant les effets progressifs des actions de baisse de coûts lancées au quatrième trimestre 2018 ; ■ Free Cash Flow annuel record à 19,5 M€ ; ■ Cession, le 29 novembre 2019, de l’activité de vis, goujons de châssis et rotules de Saint‑Florent‑sur‑Cher par LISI AUTOMOTIVE Former (chiffre d’affaires 2019 cédé : 31,8 M€). Marché Les marchés automobiles mondiaux ont enregistré une baisse modérée au quatrième trimestre (- 1,6%) (1) tirée par le marché européen (+ 11,2%). Celui-ci a en effet bénéficié d’une base de comparaison favorable par rapport à 2018 qui accusait les effets de lamise enœuvre des nouvelles normes anti-pollution WLTP. Sur l’ensemble de l’année, le marché mondial accentue son recul, passant de - 0,5% en 2018 à - 4,4% en 2019, alors que lemarché européen repasse quant à lui en territoire positif (+ 1,2%). La baisse du marché chinois (- 8,3 % en 2019) masque une nouvelle amélioration séquentielle sur le quatrième trimestre. Dans la zone ALENA (2) le quatrième trimestre est en baisse de - 2,7%, dans la lignée des trimestres précédents. L’année 2019 est en recul de - 2,0%. Activité En millions d’euros 2019 2018 Variations Chiffre d’affaires 587,9 581,1 + 1,2% Résultat opérationnel courant (EBIT) 21,9 34,0 - 35,6% Capacité d’autofinancement 49,0 57,6 - 15,1% Investissements industriels nets - 37,3 - 43,6 - 14,4% Excédent de trésorerie d’exploitation (« Free Cash-Flow* ») 19,5 4,1 + 15,4 M€ Effectifs inscrits fin de période 3 634 3 931 - 7,6% Effectifs équivalents temps plein moyen** 3 954 4 067 - 2,8% * Free Cash Flow : capacité d’autofinancement diminuée des investissements industriels nets et des variations des BFR ** y compris intérimaires Le chiffre d’affaires de la division LISI AUTOMOTIVE a progressé de + 1,2%pour s’établir à 587,9M€. Cette croissance est liée au développement à l’international de la division (sociétéHi-Vol auxÉtats-Unis consolidéedepuis le1 er  novembre 2018). A taux de change et périmètre constants, le chiffre d’affaires est en recul de - 3,3% (T4 : - 1,2%). La division fait donc mieux que ses principaux clients dont la chute de la production est éstimée à - 7,4%par rapport à celle de l’exercice précédent. Ce sont les activités à forte valeur ajoutée des « Solutions Clippées » et des « Composants Mécaniques de Sécurité » qui résistent le mieux, bénéficiant de la bonne dynamique desmontées en cadence des nouveaux produits et des prises de parts de marché de ces dernières années. Les synergies qui se matérialisent entre la société américaine Termax et les sites historiques de l’activité « Solutions Clippées » de la division permettent également de soutenir le chiffre d’affaires. C’est l’activité « Fixations vissées », tant en France qu’en Allemagne, qui est la plus affectée par lemanque de volume.