Document d’Enregistrement Universel 2019

24 LISI 2019 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL États financiers consolidés 2 Activité du quatrième trimestre A taux de change et périmètre constants, le chiffre d’affaires du quatrième trimestre augmente de + 5,0 % comparé à la même période de l’exercice précédent. Le Groupe confirme ainsi le retour à une croissance organique positive amorcé depuis le début de l’exercice (T1 2019 : + 1,0% ; T2 : + 1,6% ; T3 : + 5,7% ; T4 : + 5,0%). Analyse par division Le chiffre d’affaires de la division LISI AEROSPACE atteint 996,6 M€ en 2019 (+ 6,7% par rapport à 2018). L’impact du renforcement des devises (principalement du dollar américain par rapport à l’euro) s’élève à + 30,0 M€ et vient amplifier la croissance. Cette bonne dynamique est portée par l’activité « Fixations » en Europe qui bénéficie à plein de la hausse des cadences des monocouloirs (T4 : + 22,4 %). En Amérique du Nord (T4 : + 18,4%), le maintien d’un niveau soutenu d’activité sur les marchés hors aviation commerciale (affaires, militaires, hélicoptères) a permis de compenser les effets liés à la baisse des cadences du programme Boeing B737MAX. En revanche, l’activité « Composants de Structure » (T4 : - 17,6 %) a été pénalisée d’une part par la déconsolidation des sociétés Indraero Siren et LISI AEROSPACE Creuzet Maroc depuis le 1 er juillet 2019 et d’autre part par les effets de la baisse de cadence du moteur LEAP-1B destiné au Boeing B737 MAX. Cette baisse n’a été que partiellement compensée par des hausses de cadence du moteur LEAP-1A. A taux de change et périmètre constants, le chiffre d’affaires de la division LISI AEROSPACE est en progression de + 8,3% au T4 par rapport à 2018 et de + 6,7% en année pleine. La division LISI AUTOMOTIVE a vu ses ventes progresser de + 1,2% pour s’établir à 587,9 M€. Cette croissance est liée à son développement à l’international (société Hi-Vol consolidée depuis le 1 er novembre 2018). A taux de change et périmètre constants, le chiffre d’affaires recule de - 3,3% (T4 : - 1,2%). La division fait donc mieux que ses principaux clients dont la chute de la production est estimée à - 7,4% par rapport à celle de l’exercice précédent. Ce sont les activités à forte valeur ajoutée des « Solutions Clippées » et des « Composants Mécaniques de Sécurité » qui résistent lemieux, bénéficiant de la bonne dynamique des montées en cadence des nouveaux produits et des prises de parts de marché de ces dernières années. Les synergies qui se matérialisent entre la société américaine Termax et les sites historiques de l’activité « Solutions Clippées » de la division permettent également de soutenir le chiffre d’affaires. C’est l’activité « Fixations vissées », tant en France qu’en Allemagne, qui est la plus affectée par le manque de volume. La division LISI MEDICAL a bénéficié comme attendu de la montée en cadence des nouveaux produits gagnés dans le secteur de la chirurgie mini-invasive et d’un effet devise favorable qui permettent de compenser le ralentissement de l’activité dans les deux petits sites de la division, LISI MEDICAL Fasteners (Neyron, France) et LISI MEDICAL Jeropa (États‑Unis), et la forte baisse du secteur dentaire. Le contrat important qui liait LISI MEDICAL avec la société Stryker Corp a été renouvelé pour une durée de 3 ans. Le chiffre d’affaires de l’année a ainsi progressé de + 11,9% pour s’établir à 146,2 M€ soit une croissance organique de + 8,8%. Activité résumée au 31 décembre (après prise en compte de la norme IFRS 16 au 1 er janvier 2019) 12 mois clos le 31 décembre 2019 2018 Variations PRINCIPAUX ÉLÉMENTS DU COMPTE DE RÉSULTAT Chiffre d’affaires M€ 1 729,5 1 645,1 + 5,1% Excédent brut d’exploitation (EBITDA) M€ 273,2 225,4 + 21,2% Marge d’EBITDA % 15,8 13,7 + 2,1 pts Résultat opérationnel courant (EBIT) M€ 155,1 135,6 + 14,4% Marge opérationnelle % 9,0 8,2 + 0,8 pt Résultat attribuable aux porteurs de capitaux propres de la société M€ 69,8 92,1 - 24,2% Résultat net par action € 1,31 1,73 - 24,3% PRINCIPAUX ÉLÉMENTS DU TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE Capacité d’autofinancement M€ 221,3 194,9 + 26,4 M€ Investissements industriels nets M€ - 116,8 - 131,3 - 14,5 M€ Free cash d’exploitation* M€ 101,5 57,3 + 44,2 M€ PRINCIPAUX ÉLÉMENTS DE STRUCTURE FINANCIÈRE Endettement financier net M€ 331,9 339,3 - 7,4 M€ Ratio d’endettement net sur capitaux propres % 32,5 36,0 - 3,5 pts * Free Cash d’expoitation : capacité d’autofinancement diminuée des investissements industriels nets et des variations des BFR