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LISI 2011 —
52
— document de référence
États financiers consolidés
2.5.2.2 Clients et autres débiteurs
(en milliers d’€)
2011
2010
Créances clients et comptes rattachés brutes
134 300
98 794
Dépréciations des créances clients et comptes rattachés
(3 795)
(3 582)
Créances clients et comptes rattachés nets
130 505
95 212
état – autres impôts et taxes
16 454
10 950
Organismes sociaux et personnel
394
609
Fournisseurs – avances et acomptes, débiteurs
1 387
1 161
Charges constatées d’avance
3 343
2 958
Autres
6 765
15 831
Autres débiteurs
28 342
31 509
Total clients et autres débiteurs
158 847
126 721
La progression de l’encours des créances clients est la résultante du
niveau haut d’activité dans le pôle LISI AEROSPACE, tout en sachant
que ce poste est diminué des cessions de créances qui s’élèvent
au 31 décembre 2011 à 44,8 M€ contre 43,1 M€ au 31 décembre
2010. Ces cessions sont effectuées sous forme d’affacturage avec
subrogation conventionnelle, sans recours. Il existe deux contrats de
cession de créances, l’un signé pour une durée indéterminée, l’autre
pour une durée d’un an renouvelable par tacite reconduction. Ces
contrats prévoient la possibilité de céder des créances jusqu’à un
montant de 87 M€. Le montant des cessions réalisées exclusivement
en France permet de ramener l’encours moyen à environ 60 jours.
Les sociétés entrantes contribuent à la hausse de l’encours client à
hauteur de 28,2 M€.
Les créances échues non provisionnées portent essentiellement
sur des clients majeurs avec lesquels le Groupe conclut des
accords commerciaux annuels ou pluriannuels. Sur la base des
observations historiques, la société estime le risque de non
recouvrement marginal, les échéances dépassées non couvertes
étant majoritairement à moins d’un an ; la part à plus d’un an
n’étant pas du tout matérielle.
La position du poste état-autres impôts et taxes, en augmentation au
31 décembre 2011 traduit l’impact des flux de TVA déductible avant
liquidation.
La rubrique « Autres » en diminution par rapport à 2010 (- 9,1 M€)
intègre les soldes des financements à recevoir de partenaires dans le
cadre d’opérations de restructuration.
Les créances clients et autres débiteurs sont à moins d’un an.
2.5.2.3 Autres actifs financiers courants
Ce poste est essentiellement constitué de valeurs mobilières de
placement détenues par leGroupe et notamment des Sicavmonétaires
pour un montant de 22,4 M€, de certificats de dépôts négociables
pour 27,4 M€. Ces placements sont comptabilisés à leur juste
valeur, les ajustements de valeur étant enregistrés en résultat. Les
positions ne sont pas exposées, les principaux supports d’adossement
garantissant le capital.
2.5.2.4 Trésorerie et équivalents de trésorerie
La trésorerie disponible au 31 décembre 2011 s’élève à 45,7 M€. Elle
est composée de comptes courants bancaires en euros et en devises.
L’incidence de la variation du Besoin en Fonds de Roulement sur la trésorerie se présente de la façon suivante :
(en milliers d’€)
2011
2010
Incidence de la variation des stocks
(33 562)
(9 870)
Incidence de la variation des décalages de trésorerie des clients et autres débiteurs
8 149
(5 030)
Incidence de la variation des décalages de trésorerie des fournisseurs et autres créditeurs
5 053
28 984
Incidence de la variation des décalages de trésorerie des impôts
(3 627)
11 826
Variation du Besoin en Fonds de Roulement
(23 986)
25 910
2.5.3 Les capitaux propres
Les capitaux propres du Groupe s’établissent à 541,1 M€ au
31 décembre 2011 contre 489,5 M€ au 31 décembre 2010, soit une
augmentation de 51,6 M€. Cette variation prend en compte les
principaux éléments suivants :
• + 58,2 M€ de résultat de la période attribuable aux porteurs de
capitaux propres de la société,
• - 10,9 M€ de distribution de dividendes versés en mai 2011,
• + 0,8 M€ relatifs aux actions auto-détenues et aux paiements en
actions,
• - 1,4 M€ lié à un changement de méthode de valorisation des stocks
dans la division LISI AUTOMOTIVE,
• + 1,3 M€ de valorisation des instruments de couverture,
• - 0,5 M€ de retraitements divers,
• + 4,1 M€ d’écart de conversion liés aux variations des taux de
clôture, notamment à la réévaluation du dollar.