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LISI 2011 —
48
— document de référence
États financiers consolidés
quatre ans revues par le Conseil d’Administration chaque année ; les
hypothèses clés sont notamment relatives à l’évolution du chiffre
d’affaires au regard du carnet de commandes et des contrats cadres
signés par le Groupe le cas échéant, au taux de résultat opérationnel,
au niveau d’investissements de renouvellement et à la détermination
des éléments de variation du besoin en fonds de roulement. Les
hypothèses sont notamment établies sur la base des observations
des précédents cycles d’activités sur les différentes activités ainsi que
sur des études de marché externes et de la sensibilité des données
contractuelles de l’environnement de chaque division. Il est précisé
que ces hypothèses sont la meilleure appréciation possible de la
situation des marchés à la date de leur préparation et qu’elles tiennent
compte de l’orientation des marchés pour les années 2011 à 2015.
Des tests de sensibilité aux hypothèses retenues ont été mis en
œuvre et ont porté sur les principaux indicateurs entrant dans les
calculs de tests de valeur : taux d’actualisation, éléments contributifs
des cash-flows (variation des BFR et investissements). Ces tests de
sensibilité ont montré que la limite entre la valeur d’utilité et l’actif
net est atteinte pour des variations de paramètres de calcul qui sont
les suivants :
Division LISI AUTOMOTIVE :
B.U. Fixations vissées :
Taux d’actualisation : + 2,6 %
Baisse des cash-flows : - 32 %
Taux de croissance perpétuelle : NA
B.U. Solutions clippées :
Taux d’actualisation : + 0,5 %
Baisse des cash-flows : - 8 %
Taux de croissance perpétuelle : - 0,6 %
Division LISI MEDICAL
B.U. Médical :
Taux d’actualisation : + 1,1 %
Baisse des cash-flows : - 20 %
Taux de croissance perpétuelle : - 1,5 %
b) Autres actifs incorporels
(en milliers d’€)
Concessions, brevets
et droits similaires *
Autres immobilisations
incorporelles
TOTAL
Valeurs brutes au 31 décembre 2010
34 481
11 548
46 029
Acquisitions
2 176
879
3 055
Cessions
(245)
(2 151)
(2 396)
Mouvements de périmètre
1 624
3 024
4 648
écarts de change
22
22
44
Valeurs brutes au 31 décembre 2011
38 058
13 322
51 380
Amortissements au 31 décembre 2010
24 855
4 120
28 975
Dotations aux amortissements
4 420
2 560
6 980
Reprises d’amortissements
(305)
(2 873)
(3 178)
Mouvements de périmètre
1 537
1 670
3 207
écarts de change
1
13
14
Amortissements au 31 décembre 2011
30 508
5 490
35 998
Valeurs nettes au 31 décembre 2011
7 550
7 832
15 382
* Y compris la marque Rapid.
La marque Rapid a été évaluée en août 2000 lors de l’acquisition de
cette société à sa juste valeur sur la base d’une expertise indépendante
pour 8,3 M€. Depuis 2003, il a été décidé de l’amortir sur une durée de
15 ans, compte tenu de la période d’utilisation commerciale envisagée.
L’essentiel des augmentations des « autres immobilisations
incorporelles » résulte de l’entrée des sociétés du pôle CREUZET
AERONAUTIQUE.